昨日，A股三大股指全線收高。截至收盤，上證指數(shù)漲0.57%，報(bào)3465.83點(diǎn);深證成指漲0.23%，報(bào)13376.36點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.07%，報(bào)2818.40點(diǎn)。全天3552只個(gè)股上漲，79只個(gè)股漲停，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)顯著。盤面上，基建題材爆發(fā)，個(gè)股掀起漲停潮。工業(yè)母機(jī)概念異動(dòng)，教育股表現(xiàn)搶眼。兩市合計(jì)成交8071億元，未能有效放大，存量博弈特征明顯，北向資金凈賣出16.23億元。

熱點(diǎn)發(fā)散多板塊走強(qiáng)

昨日，A股熱點(diǎn)多點(diǎn)爆發(fā)。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中，建筑裝飾、建筑材料、鋼鐵等板塊漲幅居前;國(guó)防軍工、農(nóng)林牧漁、電子等板塊跌幅居前。概念板塊中，連板、工業(yè)母機(jī)、稀土等概念板塊漲幅居前;豬產(chǎn)業(yè)、雞產(chǎn)業(yè)、黃金珠寶等概念板塊跌幅居前。

基建板塊掀漲停潮，浙江建投獲8天7板。以建筑裝飾行業(yè)為例，截至收盤，杭州園林、漢嘉設(shè)計(jì)、華藍(lán)集團(tuán)20CM漲停，奧雅設(shè)計(jì)漲超13%，棕櫚股份、天沃科技、成都路橋、誠(chéng)邦股份、元成股份、奇信股份等個(gè)股紛紛漲停。

工業(yè)母機(jī)板塊盤中大幅拉升。截至收盤，指數(shù)上漲4.98%。華辰裝備、青海華鼎、華東數(shù)控等3股漲停;恒鋒工具、恒而達(dá)漲逾10%。本周內(nèi)工業(yè)母機(jī)指數(shù)連續(xù)3日收陽(yáng)，周內(nèi)累計(jì)漲5.79%。

稀土板塊走強(qiáng)。消息面上，中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)稀土價(jià)格指數(shù)創(chuàng)歷史新高，較6月底漲幅超110%。盤面看，截至收盤，華陽(yáng)新材漲停，英洛華、大地熊、正海磁材、天通股份、五礦稀土等漲幅靠前。

冰墩墩概念股繼續(xù)回調(diào)

功能飲料第一股東鵬飲料大漲。截至收盤，東鵬飲料漲幅9.98%，報(bào)180元。該股在去年5月底于上交所上市，成為A股市場(chǎng)功能飲料第一股。2月15日，公司發(fā)布2021年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2021年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)總收入約69.78億元，同比增長(zhǎng)40.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.93億元，同比增46.90%。據(jù)了解，公司主要產(chǎn)品為能量飲料，此外還經(jīng)營(yíng)柑檸檬茶、包裝飲用水等。公司稱，報(bào)告期內(nèi)，公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及客戶結(jié)構(gòu)，開(kāi)拓全國(guó)市場(chǎng)傳統(tǒng)渠道，進(jìn)一步提升產(chǎn)品的整體鋪市率與覆蓋廣度，同時(shí)公司打造“能量+”產(chǎn)品線，滿足差異化需求。

冰墩墩概念股元隆雅圖繼續(xù)調(diào)整。截至收盤，元隆雅圖全天下跌6.89%，報(bào)27.45元。據(jù)了解，元隆雅圖是2022年冬奧會(huì)特許零售商和特許生產(chǎn)商之一，亦是2008年北京奧運(yùn)會(huì)特許生產(chǎn)商與零售商。北京冬奧會(huì)吉祥物冰墩墩的熱銷，令其股價(jià)一度暴漲，2月7日至2月14日，元隆雅圖收獲了6連板，此后股價(jià)進(jìn)入調(diào)整。

藥明康德大漲。經(jīng)過(guò)多日調(diào)整，藥明康德本周迎來(lái)反彈。截至收盤，該公司股價(jià)全天上漲4.16%，報(bào)97.73元，最近3個(gè)交易日累計(jì)實(shí)現(xiàn)漲幅17.65%。公司在昨日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)稱，2021年?duì)I業(yè)收入為229.02億元，同比增長(zhǎng)38.5%;歸母凈利潤(rùn)50.97億元，同比增長(zhǎng)72.19%。

焦點(diǎn)

為何高股息策略會(huì)受重視?

今年來(lái)，全球市場(chǎng)波動(dòng)加劇，A股2022年以來(lái)接連調(diào)整，賺錢效應(yīng)驟降，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，低波動(dòng)高股息的高股息資產(chǎn)成為關(guān)注焦點(diǎn)。

A股歷史經(jīng)驗(yàn)也顯示，高股息策略在震蕩市或熊市中“保護(hù)傘”功能凸顯，在市場(chǎng)震蕩或單邊下行階段更抗跌，高股息資產(chǎn)防御性更強(qiáng)，在牛市中進(jìn)攻性一般。

由于高股息公司特有的財(cái)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異、現(xiàn)金流充沛、盈利能力穩(wěn)健等一系列特點(diǎn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)前景不確定性較大、市場(chǎng)基本面預(yù)期轉(zhuǎn)向時(shí)，以銀行股、公用事業(yè)股、周期資源股龍頭等為主要構(gòu)成的大市值高股息標(biāo)的，企業(yè)盈利本身波動(dòng)相對(duì)較小，同時(shí)還能獲得可觀的分紅收益。

德邦證券認(rèn)為，高股息資產(chǎn)屬于古典價(jià)值風(fēng)格，與成長(zhǎng)風(fēng)格的表現(xiàn)呈蹺蹺板狀態(tài)，當(dāng)市場(chǎng)從追求成長(zhǎng)進(jìn)攻轉(zhuǎn)向價(jià)值風(fēng)格避險(xiǎn)時(shí)，高股息策略勝率提升，究其根本原因在于高股息公司能穩(wěn)定派發(fā)現(xiàn)金股利，同時(shí)估值較低，分子預(yù)期更穩(wěn)定，這為其資產(chǎn)定價(jià)提供安全墊。

長(zhǎng)期看，德邦證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速趨緩將使長(zhǎng)端利率中樞長(zhǎng)周期下移，長(zhǎng)期資金入市促使派息率提升，股息率與長(zhǎng)端利率差額有望繼續(xù)擴(kuò)大，高股息策略仍將有效。同時(shí)，隨著A股市場(chǎng)制度不斷完善和機(jī)構(gòu)投資者話語(yǔ)權(quán)的增加，公司治理得到重視，A股派息率提升亦是長(zhǎng)期趨勢(shì)。

后市

反彈行情有望持續(xù)

國(guó)盛證券指出，市場(chǎng)近期經(jīng)歷持續(xù)性下跌后，短期迎來(lái)階段性超跌反彈的概率較大。

方正證券認(rèn)為，指數(shù)可能已經(jīng)階段性見(jiàn)底，后面有望迎來(lái)反彈。梳理2008年以來(lái)12次大跌反彈時(shí)期的A股市場(chǎng)表現(xiàn)，主要特征如下：

(1)反彈多發(fā)生歲末年初之時(shí)，尤其是2016年以來(lái)的反彈行情基本都是在一季度啟動(dòng)。(2)小盤股在反彈階段的表現(xiàn)要明顯優(yōu)于大市值公司。(3)反彈幅度與ROE無(wú)明顯規(guī)律。(4)中低估值股票反彈幅度略微領(lǐng)先。(5)反轉(zhuǎn)效應(yīng)顯著，前期跌幅較大的組合反彈中漲幅較大，越短時(shí)間內(nèi)跌得越多的組合反彈力度越大。綜上來(lái)看，超跌是此次反彈的最大動(dòng)力，本輪反彈行情有望持續(xù)，結(jié)構(gòu)上更看好新興產(chǎn)業(yè)朱格拉周期邏輯下的科技成長(zhǎng)類小盤股表現(xiàn)。