今年以來(lái)，眾多公募明星基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品遭遇大幅回撤。在市場(chǎng)偏弱的情況下，財(cái)通基金投資部總監(jiān)金梓才管理的多只產(chǎn)品卻有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有期即將發(fā)行，該基金正是由全能型長(zhǎng)跑選手金梓才掌舵，其管理的多只產(chǎn)品今年以來(lái)獲得正收益，在同類產(chǎn)品中排名前列。

旗下產(chǎn)品表現(xiàn)頗佳

財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有期的投資目標(biāo)是：在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

金梓才，擁有12年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和7年投資管理經(jīng)驗(yàn)，2014年加入財(cái)通基金從事基金投資管理，現(xiàn)任財(cái)通基金總經(jīng)理助理、基金投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理。

據(jù)悉，金梓才的投資框架整體是秉持阿爾法和貝塔相結(jié)合的思路，要在行業(yè)貝塔的基礎(chǔ)上捕捉個(gè)股的阿爾法，尋找產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)賽道和護(hù)城河深的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

金梓才表示：“我的投資理念是重產(chǎn)業(yè)、重投資、重變化，堅(jiān)持以產(chǎn)業(yè)研究為基礎(chǔ)，追求投資的可復(fù)制性、可跟蹤性和前瞻性，在符合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的正確賽道上，投資較為優(yōu)秀的公司。”

數(shù)據(jù)顯示，截至2日，盡管今年滬深300回撤超過7%，但金梓才執(zhí)掌的財(cái)通價(jià)值動(dòng)量、財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選以及其與其他基金經(jīng)理共同執(zhí)掌的財(cái)通福鑫、財(cái)通智慧成長(zhǎng)混合等多個(gè)產(chǎn)品今年均錄得正收益，明顯跑贏大盤，在同類基金中排名靠前。

這與金梓才的投資風(fēng)格不無(wú)關(guān)系。金梓才認(rèn)為，投資知進(jìn)更要知退，在預(yù)判到行業(yè)和風(fēng)格切換之后，應(yīng)該提前止盈，這樣可以避免后面的大幅回撤。

值得一提的是，截至去年底，財(cái)通價(jià)值動(dòng)量混合最近一年、三年、五年及成立以來(lái)回報(bào)均大幅超越同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。其中，財(cái)通價(jià)值動(dòng)量混合過去三年超出業(yè)績(jī)基準(zhǔn)高達(dá)189%。自2019年9月以來(lái)，該產(chǎn)品最近兩年業(yè)績(jī)已連續(xù)29個(gè)月名列前茅。

海通證券《基金業(yè)績(jī)排行榜》顯示，截至今年1月末，金梓才管理的財(cái)通價(jià)值動(dòng)量混合近5年、近7年業(yè)績(jī)排名分別位列同類前五(5/102、5/89)。由此不難看出，金梓才的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)頗佳。

投資風(fēng)格均衡多元

部分明星基金經(jīng)理前幾年由于重倉(cāng)大消費(fèi)或新能源一度產(chǎn)品凈值大漲。然而，一旦遭遇市場(chǎng)風(fēng)格突變，其產(chǎn)品凈值也大幅回落，如去年節(jié)后消費(fèi)股的大跌和今年元旦后新能源的大跌，都令押賽道的基金經(jīng)理受傷不已，其產(chǎn)品凈值回撤幅度超過10%。

相較而言，金梓才的風(fēng)格更為均衡，其行業(yè)配置擺脫路徑依賴，投資組合更加多元化。通過深度研究和價(jià)值發(fā)現(xiàn)，力爭(zhēng)提升投資組合的中長(zhǎng)期勝率;多元化的投資組合，也令金梓才在面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格變化時(shí)，組合持倉(cāng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力得以顯現(xiàn)。

“財(cái)通權(quán)益團(tuán)隊(duì)倡導(dǎo)的是多元投資風(fēng)格，力爭(zhēng)覆蓋全行業(yè)研究。” 金梓才表示。

從公開披露的持倉(cāng)情況來(lái)看，2020年以前金梓才總體是科技成長(zhǎng)風(fēng)格;但是在2020年以后，他的持倉(cāng)偏好發(fā)生了一定變化，化工、有色、鋼鐵、醫(yī)藥等行業(yè)均有所涉獵。由此可見，金梓才并沒有拘泥于過去偏向于TMT的單一風(fēng)格，伴隨著其管理規(guī)模的擴(kuò)大，其投資能力也有所擴(kuò)展。

金梓才坦言他不拘泥于單一行業(yè)。“既強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定性，也看重進(jìn)階性，淡化擇時(shí)，投資組合多元化，關(guān)注盈利能力強(qiáng)、具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的個(gè)股和板塊。”他表示。

金梓才的產(chǎn)品今年之所以取得較好的成績(jī)與其去年底調(diào)倉(cāng)有關(guān)。去年四季報(bào)顯示， 金梓才四季度對(duì)持倉(cāng)組合進(jìn)行了調(diào)整，從前三季度堅(jiān)持的化工等順周期行業(yè)調(diào)整到了農(nóng)業(yè)、航空、酒店、食品等行業(yè)。

對(duì)于農(nóng)林牧漁板塊，金梓才認(rèn)為，農(nóng)業(yè)下游子領(lǐng)域與CPI相關(guān)性均較大。其中，豬肉作為CPI第一大權(quán)重，其結(jié)構(gòu)性上行的背景下可能導(dǎo)致其他肉類價(jià)格的趨勢(shì)性上行。

金梓才還看好此前因疫情受損的服務(wù)業(yè)。他表示，此前由于新冠疫情在全球范圍蔓延，服務(wù)業(yè)遭受重大沖擊，如航空、旅游、酒店等板塊。隨著今年內(nèi)需的企穩(wěn)以及疫情嚴(yán)管的過去，大概率通脹會(huì)逐步回升。因此，服務(wù)業(yè)、必選消費(fèi)等行業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)可能會(huì)超預(yù)期。(記者 陳燕青)